20.04.2016, 16:36
Вчера писал обзор Инвестиционная идея №20 про Россети и Газпром, два фаворита в госдивидендах.
Так вот сегодня внимателньо посмотрел отчет по РСБУ. У Россетей нераспределенный убыток по РСБУ, а уставной капитал немного больше СЧА 163 vs 161 млрд. (у ФСК не так).
Возможно (90% что это так!) в данном случае это имеет значение. Несмотря на прибыль по МСФО общество не сможет заплатить дивиденды.
Но не уверен наверняка. Как я рассуждаю.
1. Общество не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по акциям:
(в ред. Федерального закона от 07.08.2001 N 120-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции) до полной оплаты всего уставного капитала общества;
до выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены в соответствии со статьей 76 настоящего Федерального закона;
если на день принятия такого решения общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с законодательством Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) или если указанные признаки появятся у общества в результате выплаты дивидендов;
(в ред. Федерального закона от 07.08.2001 N 120-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
если на день принятия такого решения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, и резервного фонда, и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате принятия такого решения;
(в ред. Федерального закона от 07.08.2001 N 120-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
в иных случаях, предусмотренных федеральными законами.
(абзац введен Федеральным законом от 07.08.2001 N 120-ФЗ)
В Газпроме большая нераспределенная прибыль, там какого нет, можно смело держать и докупать.
Я продал Россети ао по 0,65 и купил ФСК , возможно зря. Россети пошли выше, ФСК ниже ))
Россети могут и выстрелить. Есть вариант, что общество может отразить прибыль (по РСБУ) от переоценки дочек (раллировали в 1 кв. 2016) так как решение о дивидендах принимается в мае, то есть будут смотреть майские СЧА.
ФСК есть в списке госкомпаний в презентации Росимущества и дивы могут быть такие же в 20%. Цель 0,15 рублей .
Прибыль ФСК 44 млрд. рублей.
50% это 22,049 млрд. рублей. Делим на 1 274 665 323 063 акций и получаем 0,0172 рубля на акцию . Это 17,5%.