13.08.2018, 12:11
“РУСАГРО” ВО II КВАРТАЛЕ УВЕЛИЧИЛА ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ В 3,7 РАЗА, ДО 2,1 МЛРД РУБ. - КОМПАНИЯ
Звучит потрясающе!
По итогам 1-го квартала писали: Худшее сочетание - спад в выручке и рентабельности и был риторический вопрос “Вы еще любите РУСАГРО?”. Посмотрим, что изменилось.
Цены на продукцию с 1 квартал 2018 подросли, тем не менее операционные результаты не предвещали прорыва.
http://eve-finance.ru/t/rusagro-operaczionnye-rezultaty-za-2-j-kvartal-2018/1746
По итогу выручка действительно снизилась.
А вот прибыль выросла!
EBITDA +50% (!)
Рентабельность подскочила как в лучшие сезонные периоды.
Что произошло? На примере сахара. Выручка упала, а валовая прибыль, EBITDA при этом выросли и как!
При этом продали сахара на 17% меньше в тоннах, а цены были ниже на 10%.
Все из-за дешевой сахарной свеклы! Также свой вклад - это по-видимому снижение зарплат.
Поработали с себестоимостью.
Однако, это, видимо, временный фактор, ведь сахарная свекла обратно подорожает к средним или нет?
Может у нас в группе есть узкопрофильные аграрные специалисты?
Долг подрос! А в 3-м квартале еще немного укрупнились .
http://eve-finance.ru/t/rusagro-kupila-proizvoditelya-mramornoj-svininy-za-1-8-mlrd-rub/1745
Положение дел немного улучшилось, но не кардинально из-за роста долга.
EV/EBITDA = 7,2
Долг/EBITDA = 0,6
P/E = 12,4
Как резюме, отчет - приятный сюрприз для акционеров. А с 3-го квартала поможет спасительная девальвация.
РУСАГРО ничем облагать не собираются это факт.
Дивиденды за полугодие небольшие.
