12.11.2018, 11:24
Рост цен предвещал сильный отчет
https://eve-finance.ru/t/rusagro-operaczionnye-rezultaty-za-3-j-kvartal-2018/2326
Выросла еще и маржинальность. Качественные изменения были еще по итогам 2-го квартала.
На что стоит еще обращать внимание, долг стремительно увеличивается, CAPEX и M&A не бесплатные
https://eve-finance.ru/t/rusagro-kupila-proizvoditelya-mramornoj-svininy-za-1-8-mlrd-rub/1745
EV/EBITDA = 7,1
Долг/EBITDA = 1,0
P/E = 8,6
По сути все текущие достижения, это работа с издержками, что похоже у Русагро получается неплохо, и рост цен на продукцию если повезет.
Ключевая идея в отдаче от CAPEX в виде роста производства, этого пока нет, но и рано еще. Производство в тоннах пока даже в большинстве упало к 9 мес 2017.
План еще от 2017 года, эффект в 2019. Может кто-то располагает более свежим прогнозом? Если прогноз остается актуальным, то момент для покупки уже скоро настанет.
Что касается цен, с 4-го октября оптовые цены на сахар сильно выросли
https://eve-finance.ru/t/czeny-na-sahar-v-oktyabre-vyrosli-na-44-s-nachala-goda/2591
Но, видимо, паника скоро будет сбита
Москва. 9 ноября. ИНТЕРФАКС - Россия в этом году снизит производство свекловичного сахара, по предварительным данным, до 5,5-5,8 млн тонн против 6,64 млн тонн в прошлом году . Но импорта сахара-сырца не потребуется, прогнозирует ведущий эксперт Института конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР) Евгений Иванов.
“К 9 ноября в стране было выработано 3,84 млн тонн сахара против 3,86 млн тонн на аналогичную дату прошлого года. Всего с учетом имеющейся сахарной свеклы ожидается производство более 5,5 млн тонн”, - сообщил Е.Иванов “Интерфаксу”.
По его словам, снижение производства станет следствием, прежде всего, сокращения площадей под свеклой в этом году на 6%. “В сентябре Минсельхоз списал 17,4 тыс. га под сахарной свеклой, это 1,5% ее посевов. Правда, это произошло в не самых продуктивных по свекле регионах - в Мордовии, Чувашии, Карачаево-Черкесии, Ульяновской и Пензенской областях”, - сказал он.
Таким образом, площадь к уборке составила 1 млн 109 тыс. га, что почти на 6% меньше площадей, убранных в прошлом году.
Кроме того, отметил Е.Иванов, урожайность сахарной свеклы в этом году оказалась ниже прошлогодней на 13%, причем на юге падение составило 22%.
В то же время сахаристость свеклы в этом году выше, выход сахара на 5% больше прошлогоднего . "Задержка в пуске ряда сахарных заводов, особенно на юге, позволила свекле еще немного подрасти и набрать сахар, - сказал эксперт. - А сокращение сроков хранения свеклы и внедрение на ряде заводов систем вентиляции в кагатах позволили снизить потери сырья ".
Е.Иванов подчеркнул, что, несмотря на снижение производства свекловичного сахара, потребности страны в нем будут удовлетворены полностью. Прежде всего, будут нормализованы накопленные за последние три года избыточные запасы сахара, которые составляют не менее 250 тыс. тонн.
“К тому же в РФ ежегодно поступает около 250 тыс. тонн белого сахара, в основном из Белоруссии, в этом году поставки могут возрасти до 300 тыс. тонн и более, что в значительной степени компенсирует снижение отечественного производства”, - сказал он.
Кроме того, отметил Е.Иванов, за последнее время в РФ увеличилось извлечение сахара из мелассы (продукт переработки сахарной свеклы), для этого в отрасли в 2019 году будет введена уже четвертая специализированная линия. “И естественно, будет заметно сокращён экспорт сахара”, - добавил он.
“В общем, импорта-сахара сырца не потребуется, а в августе 2019 года на рынке уже появится сахар из нового урожая сахарной свеклы”, - заключил эксперт.
Годовые потребности РФ в сахаре оцениваются в 6-6,1 млн тонн.