26.12.2018, 09:57
Мы думали, что отчеты в этом году уже завершены. Однаок вчера Селигдар опубликовал отчет по МСФО за 3-й квартал 2018 года!
Ранее уже отмечали рост показателей компании по итогам полугодия, ожидания на третий квартал возлагались положительные.
Тем более динамика производства должна была поспособствовать росту.
Так и случилось, финансовые показатели прибавили.
Компания отчитывается за 6 месяцев, 9 и 12. Отчета за 1-й квартал нет - из-за сезонности, так как работают парни в суровых условиях российской природы.
Все самые богатые золотом регионы находятся как раз в суровых местах, что сказывается на себестоимости. Это не в Калифорнии песочек промывать.
Пересчитали диаграммы по кварталам - поделили 1-е полугодие на две части.
Квартальная выручка рекордная, прибыль второй раз в истории выше 2 млрд. рублей.
На операционном уровне полный порядок.
Новые максимумы по операционной прибыли и EBITDA. Спасибо золоту, девальвации и росту добычи.
Компания ударно сократила долговую нагрузку.
Мультипликатор Долг/EBITDA достиг нового минимума.
Это ключевой момент.
Тут писали про это
https://eve-finance.ru/t/dividendnyj-obzor-ot-alyonki-7/2829
Снижение долг/EBITDA позволит компании платить дивиденды на преф по уставу.
Все целиком зависит от 4-го квартал (тут все хорошо) и честности менеджмента.
Таким образом, пузырек на диаграмме сдвинулся вниз и влево, то есть на плодородный юго-запад.
Меняем свое отношение к компании и ждем отчет за 2018 год.
EV/EBITDA = 4,3
P/E = 7,1
долг/EBITDA = 2,0
