11.09.2018, 03:23
Всем алёнковцам доброго времени суток.
Наверно, каждый из нас в процессе инвестирования на фондовом рынке РФ хотя бы раз, но поучаствовал в “Битвах титанов” индекса MSCI Russia или историях с возможным включением/исключением эмитентов из этого индекса.
В связи с этим вопрос: нужна ли вам для самостоятельного или совместного анализа подобная информация, которая будет публиковаться с определенной периодичностью?
По сути, это немного доработанный для удобства анализа массив данных, доступный по ссылке:
https://app2.msci.com/eqb/custom_indexes/russia_performance.html
-
столбец FIF визуально отражает текущий фрифлоат, утвержденный индексным комитетом, для сравнения его со структурой акционеров, оценки его адекватности и возможного изменения;
-
столбцы с капитализацией акций определенного вида и их фрифлоата для анализа на предмет соответствия условиям нахождения в индексе;
-
столбец с фрифлоатом, утвержденной Московской биржей, и разницей позиций для вышеописанных целей.
Сразу хочу оговориться, что методологию индексного комитета полностью “зашить” в матрицу я не стремился, так как уже не единожды сталкивался с субъективными решениями по включению/исключению эмитентов, изменению их весов, по определению фрифлоата и т.п. У больших американских ребят свой бизнес… Кроме того, не встречал в открытом доступе достоверно расписанный алгоритм, поэтому ориентируюсь на следующую информацию:
“Алёнка”, на мой взгляд, давно стала саморазвивающимся самообразовывающимся сообществом частных инвесторов, у которых впереди длинный, пусть и тернистый, но весьма интересный путь. Мы не имеем “доступ к телу” членов индексного комитета MS Barra, чтобы задать прямой вопрос, почему же комитет упорно, не взирая на открытую информацию с официального сайта “Татнефти”, не меняет показатель FIF для обыкновенных акций. Наверняка, у них есть утвержденные регламенты, которые они при этом не нарушают. Хотя было бы полезно отправить им официальный запрос и дождаться ответа… Но всё это частности. Думаю, рано или поздно “Алёнка” разберёт по крупицам и эту тему.
Если у кого-то есть чёткое понимание каких-то правил, условий, регламентов, формул и т.п., связанных с методологией индекса MSCI Russia, прикрепите в комментариях сканы/выдержки, пожалуйста. В хозяйстве всё пригодится.
Этот индекс постоянно претерпевает изменения, а “игры крупных игроков”, как мы это неоднократно наблюдали, надувают и сдувают ликвидные пузыри легко и непринуждённо… Возможно, понимать его глубже, чем сегодня, для нас будет полезным.
Вот такой вес, к примеру, был у “Сбербанка” ао на 01 июня 18. Таким образом, он потерял почти 4% и уступил первую строчку “Лукойлу”. Если такая динамика продолжится до ноября, на следующей ребалансировке могут быть интересные цены для закупки? Активные фонды выходят, но выходят ли пассивные “слоны” или они это сделают на постторговом аукционе через пару месяцев?
Удержаться ли в индексе префы “Транснефти” и акции “Русгидро”, если они перестали отвечать его условиям по капитализации FIF?
Не вылетит ли “Мосбиржа” из-за снижения своей общей капитализации ниже $5 bln, если MCap FIF выше $1.5 bln?
Много вопросов, которые для частного инвестора остаются без ответов. Понятное дело, что ещё рано их задавать. Но хочется большего понимания ближе к основному событию, если ситуация кардинальным образом не изменится.