09.06.2018, 09:19
Татнефть отчиталась на уровне аналогов.
Снизился FCF, но из-за разовых моментов, не связанных с операционной деятельностью, так что не в счет.
Лучшая прибыль и EBITDA с 2012. По итогам 2-го квартала будет еще больше.
FCF формально снизился к 1-му кварталу 2017, но из-за банковской деятельности.
Специально писали про Банк Зенит
http://eve-finance.ru/t/bank-zenit-otchet-za-1-j-kvartal-2018-po-msfo/1197
На самом деле доходы выросли, а CAPEX без изменений.
Долг занырнул обратно в отрицательную область.
Но скоро будет выплата дивидендов.
EV/EBITDA = 7,6
долг/EBITDA = 0,0
P/E = 11,5
Если грубо EBITDA Q1 помножить на 4, ориентируясь на рост нефти, то форвардный EV/EBITDA снижается до 6,0, впрочем, акции по-прежнему будут самыми дорогими в секторе.
Плюс, тогда мультипликаторы улучшатся не только у Татнефти.
Самое главное, что НоваТЭК пошел на сближение в индексе MSCI Russia.
Как только FIF Татнефти понизят на 0,05 это будет сразу повторение истории с Магнитом, как осенью 2017.