20.06.2017, 10:31
Акции оператора будут под давлением.
Акции оператора будут под давлением.
Шведская компания Telia планирует продать блокирующий пакет (25,17%) в мобильном операторе «Мегафон» несколькими траншами. Первый из них - около 8% - компания хочет реализовать в ближайшие шесть месяцев, передает ТАСС со ссылкой на два источника в инвестиционных кругах.
«Полностью продать такой пакет будет сложно, поэтому решили в несколько траншей», - отметил источник.
«На первый транш - около 8% - Telia намерена найти покупателя в течение полугода. Потом такой же пакет в течение еще шести месяцев», - пояснил источник.
По их информации, Telia пока не нашла покупателя на первый транш, поэтому продаваться пакет будет в рынок.
Если кто помнит все 4 оператора в какой-то момент были иностранными.
МТС - Deutsche Telecom
БиЛайн - Telenor
МегаФон - шведская Telia и финская Sonera
Теле 2 - шведская Tele 2
Но в 2000-х все изменилось. Иностранцы были оттеснены от контроля, но вот в Vimpelcom и Мегафоне исторически остались их блокпакеты.
Интересно, что Мегафон “выдоен” до дна, огромные дивиденды и выкуп Mail.ru обескровили оператора, о чем мы писали много раз, хотя акцию любили все инвестдома. И, выкупить на себя акции, по крайней мере большую часть, компания не в силах. Долг огромен.
Продажа пакета в рынок приведет к двум вещам.
- Весьма вероятно акции упадут на 20% и более. Кому нужен Мегафон? Синергия с mail.ru дело не быстрое. Да даже если бы продавали в рынок хорошие акции типа Сбербанка или ГМК, они все равно был упали. Даже когда Галицкий в свои золотые времена размещал небольшие пакеты, все равно это приходилось делать с дисконтом к рынку.
- Рост free-float приведет к возвращению компании в индекс MSCI Russia. Так что на каком-то этапе надо будет покупать подешевевший Мегафон, допустим по 400-450 рублей.
Не так много акций мы в Алёнке рекомендовали в шорт, так как дорогих историй было не так много и сейчас не много. Магнит, Мегафон, Северсталь по 1000, Транснефть ап, Сургутнефтегаз ап и пожалуй все.
Мегафон скорее всего упадет ниже 500 рублей. Это P/E = 15.
Он даже по 500 рублей будет самым дорогим активом в секторе что показано на дираммею
Хороший логичный хэдж на растущем рынке.
Появление нового стратега это риск, но это маловероятно.