Сущность маржируемых опционов
На Срочном рынке ОАО Московская биржа торгуются маржируемые опционы (или, как их еще называют, опционы фьючерсного типа). Поскольку базовым активом опционов на Срочном рынке
являются фьючерсы, по которым дважды в день перечисляется вариационная маржа, маржируемость опционов важна для оптимизации риск-менеджмента (особенно при наличии
портфеля, включающего как фьючерсы, так и опционы), расчетов и учета позиций.
При купле/продаже маржируемого опциона списание величины премии со счета покупателя на
счет продавца не производится. Вместо этого биржа осуществляет резервирование на счете
покупателя величины гарантийного обеспечения (ГО)1. Перечисление премии теперь будет
“растянуто во времени” и, по сути, осуществится в ходе ежедневного перечисления вариационной
маржи по заключённым за день сделкам и имеющимся открытым позициям. Расчет вариационной
маржи будет производиться на основе цен заключенных сделок и расчетных цен опционов
(аналогично расчету вариационной маржи по фьючерсам).
Расчетная цена опциона – это его теоретическая цена на момент окончания Расчетного периода
(14:00 и 18:45). Теоретическая цена рассчитывается биржей, транслируется в торговую систему,
публикуется на сайте и отображается в отчетах (поля THEORPRICE и PR_THEORPR в файле
o07.csv).
Полный текст в документе.
Маржируемые опционы мосбиржи.pdf (175.6 KB)