11.07.2018, 13:26
Продолжаем разбираться как быстро компании закрывают дивидендные гэпы и стоит ли входить в отсечки.
Идею исследования подробно описали в посте про 2017 год. На этом повторно останавливаться не будем.
http://eve-finance.ru/t/zakrytiya-dividendnyh-gepov-2017/1433
К нашему удивлению гипотеза вызвала бурное обсуждение и местами даже скепсис, причем основным доводом было то что “рынок летом 2017 был на дне”.
Что-то даже большинство аналитиков летом так не считало и оптимистов как-то не было, что бы сказать “вот теперь рынок на дне и дивидендные гэпы точно закроются”.
Считаем, что вообще неверно так рассуждать.
Впрочем вот еще один год, 2016. Наоборот все выросло и публика летом дрожала на фоне Brexit.
Взяли аналогичный набор акций и также разбили на 3 периода (состав каждого периода видоизменился).
1. Компании, которые платят дивиденды один раз в год.
Нас интересуют выплаты компаний за 2015 год, то есть в 2016 году.
МГТС-п снова не стали добавлять на график (доходность очень высокая 18,57%, закрыли гэп за 207 дней).
Особо отметим, что ряд компаний до сих пор не закрыли дивидендные гэпы:
- Сургутнефтегаз ап с гэпом от 14.07.2016 и ценой 41,4;
- Ростелеком ао с гэпом от 06.07.2016 и ценой 92,01;
- Ростелеком ап с гэпом от 06.07.2016 и ценой 72,5;
- Башнефть ап с гэпом от 13.07.2016 и ценой 2029,5.
Но несмотря на это, процент компаний оказавшийся в диапазоне до 30 дней впечатляет.
Тем более все эти примеры они особенные, например тот же Сургут платил разовые дивиденды и мы это особым образом описывали и обыгрывали.
http://eve-finance.ru/t/moi-mysli-pro-surgutneftegaz-ap/1118
Газпром кстати второй год выбивается из основной массы. Интересно, как будет в 2018?
Роснефть закрыла дивгэп чуть позже остальных, но это лишь исключение.
2. Компании, которые платят дивиденды дважды в год.
Акрон не добавили на график (доходность 3,58%, закрыли гэп за 292 дня).
Диаграмма аналогична 2017 году - большинство компаний также попали в диапазон до 30 рабочих дней, причем все отсечки с доходность до 3% закрылись менее чем за 30 дней (Второй год к ряду. Громких выводов делать не будем, но обратить внимание на образовавшуюся тенденцию стоит).
Возможно из-за других ставок на тот период, и 4% дивиденды вошли в некий расширенный квадрат.
Приводим ставки на тот момент. Просто для справки.
3. Компании, которые платят дивиденды ежеквартально.
В компанию к металлургам и удобрениям добавили Магнит .
Кстати, Магнит должен в теории вернуться к регулярным выплатам.
Тогда на рынке будет 4 таких компании: Северсталь, НЛМК, Фосагро и Магнит. Плюс все мы ждем, что и ММК к ним добавится.
Северсталь за 3кв. 2016 года не добавили на график (доходность 2,16%, закрыли гэп за 348 дней).
В целом результаты получились схожи с 2017 годом, большая часть компаний закрывает дивидендные отсечки за срок менее 30 рабочих дней, в 2016 даже при дивидендах в 4%.
Рассмотрим еще и 2015 год.
Всем спасибо за дискуссию!