25.10.2017, 13:39
Рассмотрим этот актив поближе.
Это большая угольная компания (угольный разрез и ОФ) в Междуреченске. Он очень близко находится к активам Распадской и Южного Кузбасса, и Сергей Степанов сказал, что это хороший актив, но дешево не продается.
Входит в состав Холдинга Сибуглемет. Первоначально разрез имел иное название «Томусинский 3-4», в строй действующих он вошел в декабре 1964 года. Сегодня разрез «Междуреченский» занимает площадь размером около 13,5 квадратных километра. Глубина выработки достигает 400 метров, и каждый год для поддержания стабильного объема добычи угля борт разреза отодвигается по всей длине на 35 метров. Одновременно ежегодно горняки углубляются в недра земли примерно на четыре метра. На разрезе «Междуреченский» добывается шесть миллионов тонн угля в год. Разрез разделен на два поля: энергетических и коксующихся углей, последние составляют около 60 % от общего объема добычи. Лицензии на недропользование: КЕМ 00487 ТЭ, участок Основное поле, лицензия КЕМ 00486 ТЭ, участки «Сибиргинский-7» и «Катылынский».
Мне он интересен по 4-м причинам.
- Смортим все угольщики в целом.
- EVRAZ управляет активами Сибуглемета, в тч. Междуречьем и может его поглотить и влить в свой угольный дивизион.
- Сибуглемет на продаже, висит на ВЭБе, фактически независимый актив.
- В Междуречье была доля Мечела и этот актив можно монетизировать.
Компания отчитывается только по годам.
У них нет долга, поэтому часть прибыли это проценты от депозитов.
Добыча угля примерно на одном уровне.
Кому принадлежит актив?
Сибуглемет это непонятная оболочка где по 25% было у 4 человек. Фактически активы управлялись Сибуглеметом, а принадлежали разным людям.
Вот данные на 2010.
Потом они перессорились и начали перетягивать активы.
Вот активы на 2010.
Щукин отделился со своей Шахтой Полосухинской.
Скуров отделился с УК Сибирской (Шахта Увальная и строящаяся ОФ).
Вот активы на 2012.
Что стало дальше точно неизвестно, но Сибуглемет поменял нескольких хозяев.
Кстати Шахты Антоновская и Большевик вырабатывают запасы и фактически Сибуглемет это и есть Междуречье.
Потом актив достался ВЭБу который хотел создать EVRAZ-2 из ИСД, Запорожстали и Сибуглемета. Но помешал Майдан-2014.
В любом случае Сибуглемет будет продан, так как ВЭБ сменил стратегию.
Вот последние новости:
Как стало известно “Ъ”, находящаяся в управлении Evraz группа «Сибуглемет» приступает к реорганизации акционерной и долговой структуры. Долги «Сибуглемета» и ее владельцев перед ВЭБом и ВТБ, по данным “Ъ”, составляют около $3,5 млрд, сложная структура владения активами включает миноритариев — их доли могут быть выкуплены. В перспективе «Сибуглемет» может быть выставлен на продажу. Осенью пройдет конкурс на управление группой, но пока претендентов, кроме Evraz, нет.
Началась консолидация на базе Междуречья. А кто его акционеры?
Вот акционеры 2013
А вот 2015, свежее данных нет.
У Мечела доля в активе, который может стоить $1-2 млрд. и про это никто никогда не говорил.
Купил он акции аж в 2004 году
https://www.finam.ru/investments/newsma0000101DAD/
На последнем конференц-звонке аналитик из ВТБ-капитал спросил есть ли у них доля в Сибуглемете. Они ответили, что в Сибуглемете доли нет.
Этот актив безусловно интересен и НЛМК, и ММК, и тем более соседним EVRAZ с Мечелом. M&A там неизбежен и это задаст стоимость угольщиков.