20.03.2018, 08:38
Есть несколько интересных моментов
Сначала молнии от Интерфакса:
МТС ОЖИДАЕТ НЕБОЛЬШОЙ РОСТ ВЫРУЧКИ В 2018 Г. - КОМПАНИЯ
ВЫРУЧКА МТС В IV КВАРТАЛЕ ВЫРОСЛА НА 4,7%, ДО 116,8 МЛРД РУБ., ВЫШЕ ПРОГНОЗА
МТС ПРОГНОЗИРУЕТ РОСТ СКОРРЕКТИРОВАННОЙ OIBDA НА 20 МЛРД РУБ. В 2018 Г, CAPEХ НА УРОВНЕ 160 МЛРД РУБ. ЗА 2 ГОДА - КОМПАНИЯ
МТС ОЖИДАЕТ, ЧТО ДИВИДЕНДЫ В 2018Г СОСТАВЯТ 52 МЛРД РУБ
МТС: АКЦИОНЕРЫ МОГУТ ПОЛУЧИТЬ 7,3 МЛРД РУБ. В 2018Г ПО BUYBACK
К росту OIBDA еще вернемся, на деле это будет не совсем так.
Итоги года:
Выручка +2%
EBITDA +4%
(Ранее мы решили публиковать EBITDA для телекомов, а не OIBDA как публикуют они)
Прибыль +16%
Абоненты сократились.
Туркменистан потерян для МТС.
И вот первый из интересных моментов.
FCF рост +52%! (как это возможно, ведь все телекомы в равных условиях?)
В разрезе, вроде все реально:
Кэш и правда вырос. Это хорошо. Для Системы особенно.
Занимают кстати всего под 8%.
Квартальный срез:
4 квартал ничем особенным не выделяется, разве что припала прибыль
EBITDA стабильна.
FCF. Обычно 4-й квартал отрицательный, а тут вышли в плюс, это все изменило.
BuyBack.
МТС: АКЦИОНЕРЫ МОГУТ ПОЛУЧИТЬ 7,3 МЛРД РУБ. В 2018Г ПО BUYBACK
Так вот, судя по всему на эти 7,3 млрд рублей уже скупили акций в 2018.
Лимит в 20 млрд руб исчерпан!
Программа выкупа на 20 млрд руб была запущена в сентябре 2017
С 2016 скупили на 30 млрд руб.
Вероятно на днях будет объявлен новый BuyBack.
Текущая структура.
Дивиденды
Тут без сюрпризов. Стабильно по 52 млрд руб в год или 26 руб на акцию.
Летом останется выплатить 15,6 рубля и, очевидно, осенью дадут еще 10-11 рублей за 6 мес 2018.
Теперь ,что касается супер-прогноза про OIBDA
МТС ПРОГНОЗИРУЕТ РОСТ СКОРРЕКТИРОВАННОЙ OIBDA НА 20 МЛРД РУБ. В 2018 Г, CAPEХ НА УРОВНЕ 160 МЛРД РУБ. ЗА 2 ГОДА - КОМПАНИЯ
Дело в форме представления отчетности, п ер ейдут на новый стандарт МСФО 16, если это не учитывать, то и роста OIBDA нет.
Кто хочет погрузиться, вот слайд про новый формат:
Нанесем на диаграмму стоимости.
Компания самая дорогая в секторе, но а) дивиденды б) байбэки все компенсируют, в том числе отсутствие перспектив роста.
Ведь МТС занимает по 8%, а акции дают почти 10%. Что лучше акции и облигации? См. ИИ №45
EV/EBITDA = 4,8
долг/EBITDA = 1,2
PS традиционно позитивный комментарий менеджмента:
Алексей Корня, президент и председетель правления МТС, комментирует результаты:
Это был еще один сильный квартал и успешный год для МТС . В течение всего года Россия была катализатором
ускорения темпов роста бизнес-показателей. Мы выиграли от изменений потребительского поведения и общей
ценовой конъюнктуры, а также наблюдали устойчивую тенденцию в росте потребления данных. Волатильность
курсов валют на рынках присутствия повлияла на результаты Группы, однако целевые показатели соответствовали
нашим ожиданиям.
2017 год стал для МТС годом трансформации. Мы успешно работали над реализацией стратегии цифровизации и
расширяли деятельность в новых направлениях. В начале 2017 года мы запустили сервис «Кошелек МТС Деньги»,
которым сегодня пользуется более 4,3 миллиона человек. При этом общий оборот по продукту «МТС Деньги» уже
превысил 22 миллиарда рублей. Мы инвестировали в компанию «Система Капитал», чтобы выйти на рынок
розничных инвестиций, а также приобрели контроль в компании LiteBox - разработчике облачных касс для
корпоративных клиентов. Помимо финтеха, который будет и впредь оставаться нашим ключевым направлением в
цифровизации, мы активно ищем новые точки роста для бизнеса в интернет-пространстве. Недавно мы вышли на
перспективный рынок киберспорта и приобрели двух ведущих российских билетных операторов на рынке
развлекательных мероприятий. Мы продолжаем удерживать наше лидерство в цифровизации бизнеса за счет
приобретений, партнерств и разработки собственных инновационных продуктов.
Изменения произошли не только в нашем бизнесе, но и в руководстве самой МТС. Вячеслав Николаев назначен
вице-президентом по маркетингу, а Мария Голяндрина - вице-президентом по персоналу. Совсем недавно Андрей
Каменский получил должность исполняющего обязанности вице-президента по финансам, инвестициям, слияниям
и поглощениям. Для меня также стало большой честью возглавить МТС. Это уникальная возможность и
свидетельство большого доверия повести за собой нашу команду в такой ответственный период, когда МТС из
оператора связи превращается в быстрорастущего игрока ИТ-рынка.
МТС завершила 2017 год с сильными финансовыми результатами и успешно закрепилась на новых рынках. На 2018
год мы сохраняем умеренный оптимизм по поводу перспектив российского рынка мобильной связи, учитывая
устойчивое улучшение рыночной и конкурентной ситуации, а также предстоящие регуляторные изменения и
оптимизацию издержек в рознице. Между тем, мы нацелены достичь хороших операционных показателей,
демонстрировать высокую эффективность бизнеса, а также обеспечить привлекательное вознаграждение нашим
акционерам