13.12.2017, 12:39
Ozon. ru интересен, т.к. 1/6 Ozona принадлежит АФК Системе.
Показатели Ozon не консолидируются Системой, но актив стоит денег.
В 2014 АФК Система купила пакет в 10,8% за $75 млн и еще 10,8% купила МТС. То есть вся компания тогда оценивалась в ~$700 млн.
Бизнес растет по 20-30% в год и сейчас явно стоит дороже.
Есть магазин Ozon.ru, а есть группа Ozon. АФК Система имеет эффективную долю в 16,2% именно в группе.
Сколько может стоить 1/6 часть сейчас?
Информации о текущем положении дел мало.
Выручка группы по итогам 2016 = 40,5 млрд руб.
В 2017 рост продолажется.
http://tass.ru/pmef-2017/articles/4307871
http://www.ozon.ru/context/detail/id/142057471/
САНКТ-ПЕТЕРБУРГ, 2 июня. /ТАСС/. Онлайн-ритейлер Ozon.ru ожидает роста выручки в 2017 году почти на треть по сравнению с уровнем 2016 года. Такой прогноз озвучил ТАСС генеральный директор интернет-магазина Дэнни Перекальски в кулуарах Петербургского международного экономического форума ПМЭФ-2017.
“За первые пять месяцев рост выручки составил 35%, это рекордный рост для нас. По итогам года рост будет не менее 30%”, - рассказал он. Ранее Перикальски говорил, что в 2017 году продажи и оборот компании вырастут минимум на 25%.
Ремарка, здесь речь о Ozon. ru, а не о группе. Предположим группа вырастет не на 30%, а на 20%, т.е. с 40 млрд руб оборота до 48 млрд руб.
Интернет бизнесы в России стоят как минмум несколько выручек:
Yandex
P/S = 7,3
Mail.ru group
P/S = 9,3
Qiwi
P/S = 4,3
Сколько может стоить Ozon? Консервативно 3 выручки, дешевле всех, ведь в отличии прочих Ozon убыточен.
В 2016 году компания не получила прибыль. Перикальски объяснил, что компании приходится выбирать из двух вариантов: получать прибыль при темпах роста бизнеса в 10-15% или инвестировать в рост, который в этом случае составит порядка 30%. “Второй путь более правильный для Ozon, чтобы увеличить обороты компании и, следовательно, свою долю на рынке. Поэтому сейчас фокус на здоровый рост”, - генеральный директор интернет-магазина Дэнни Перекальски
Итак, Ozon P/S = 3,0.
Тогда капитализация должна быть в районе 144 млрд руб.
Эффективная доля АФК Системы в 16,2% это ~23 млрд руб.
Ждем ваши комментарии.