20.03.2018, 12:24
Продолжаем следить за мировыми производителями платиноидов. Impala Platinum - южноафриканский добытчик, №3 по палладию и №2 по платине в мире.
Ранее компания отчитывалась за 1 полугодие 2017 года, предыдущие данные здесь:
http://eve-finance.ru/t/impala-platinum-otchet-za-1p-2017/405/1
Сейчас вышли данные за весь 2017, посмотрим что изменилось. Напомним, что у компании финансовый год сдвинут на полгода, в отчете пишут, что отчитались за 1п 2018.
Показатели в южноафриканских рэндах, все переводим в доллары.
Выручка в долларах прибавила 5,5% по отношению к 2016. Прибыли нет, результат за 2017 отрицательный -598 млн $.
Как пишут в отчете, кроме всего прочего сказалось увеличение налогов.
Компания борется с кризисом, снижая расходы, закрывая шахты и сокращая рабочие места, в 2017 сократили 1400 человек.
EBITDA по итогам календарного 2017 вышла в плюс.
Чистый долг немного подрос за счет расходования кэша, новых кредитов не берут.
Мультиплткатор долг/EBITDA =10,2
Во втором полугодии был спад в производстве и годовые показатели хуже прошлогодних.
Как сообщает компнаия, это произошло из-за технических проблем в плавильном комплексе Rustenburg. Вышла из строя одна из плавильных печей.
В палладии аналогичное снижение:
Откорректировали диаграмму со сравнением по добыче платиноидов, т.к. Impala опубликовала данные за календарный, а не отчетный 2017.
Выходит, что компания единственная в секторе сократила добычу.
С момента выхода нашего прошлого обзора акции (тикер на Йоханессбургской бирже IMPJ ) просели еще на 28%!
Для сравнения данные по сектору за 2017:
EBITDA как мы видели вышла в плюс, но на диаграмму по-прежнему не добавляем, и вот почему:
EV/EBITDA = 51,8
P/E = neg.
долг/EBITDA = 10,1
Как будут вести себя цены на платину, поможет ли спрос на металл, как прогнорзирует компания?
P.S. Вчера вышла новость об изменений в зимбабвийском законодательстве, возможно новый президент и правительство как-то поспособствуют отрасли: