Инвестиционная идея №31. Башнефть ап дивидендная идея 2017 апдейт

Alenka Capital Инвестиционные идеи
,
1

11.10.2016, 13:20

Рынок дает шанс купить дешево префы Башнефти.

Помните байку Баффета про кинотеатр и дым? Это как раз наш случай (Интер-РАО и АЛРОСА вчера тоже самое).

URr6m-hJkTk|870x575

Надо покупать подешевевшие билеты.

article-2439056-181DF5E200000578-796_634x389|634x389

Ранее, я описывал ИИ №31 что ЕСЛИ ПРИВАТИЗАЦИя БАШНЕФТИ БУДЕТ В 2017 ГОДУ, то ее префы становятся крутой идеей.
https://eve-finance.ru/t/investiczionnaya-ideya-31-bashneft-lukojl-predlagaet-pogloshhenie-bashnefti/2335

Возможно кто-то не дождался и купил и теперь в панике льет Башнефть. То есть раз приватизация в октябре 2016, то закон просто не успел вступить в силу.

Башнефть 2016.10.11|636x349

Однако идея в префах все еще есть и она ясна как день. Сейчас отличный момент, боюсь кто-то сыграет на опережение.

  1. Правительство Башкирии и Роснефть заинтересованы в дивидендах. Это очевидно каждому. При этом нельзя платить дивы только на обычку. Префы выигрывают. Важно что Башнефть остается в какм-то виде независимой, то есть не Роснефт-Башнефть, а именно Башнефть. Прибыль можно выкачать только дивами не иначе, с учетом наличия второго акционера с блокпакетом.

Владельцы префов:

Башнефть акционеры ап 2015|373x294

  1. Прибыль Башнефти в 2016 сопоставима с 2015, а коэффициент выплат может быть повышен. Риск только в падении показателей, но у Башнефти растет добыча и нефть дорожает.

Башнефть показатели 2016Q2|913x676

  1. С учетом низкой цены после прошедших распродаж, дивдоходность может быть выше 10%. Консервативный ориентир 10-12%. Это очень много по меркам 2017. Среди индексных бумаг, с потенциалом роста бизнеса, таких историй маловато. То есть дивы 150-170 рублей это нижняя граница.

Это если 50% прибыли на дивиденды.

Башнефть дивиденд 2015|559x374

  1. Дивиденды могут быть и 100% прибыли. Не зря Хамитов согласился, плюс Роснефти надо отдавать долги.

  2. Все аналогии с ТНК-ВР холдингом неуместны, все надуманные фобии и страхи рынка будут развеяны уже к 14 октября.

  3. Выкуп или погашение казначейских акций ожидаемы, ведь Роснефти надо нарастить свою долю.

Можно смело покупать префы и ждать дивидендов или хотя бы поглощения и подробностей от Роснефти, уже на встрече с инвесторами по итогам 3-го квартала.

P.S. про Аленка эффект. В бумага какая-то аналья контора, напуганная Сечиным, сдает свою позу, так что никакого разгона не будет. Акций на продаже завались.