15.01.2018, 08:17
Гашение казначейских акций приведет к изменению оценки free-float ЛУКОЙЛа.
В пятницу вечером вышли подробности и точные цифры.
У ЛУКОЙЛа нет в раскрытии данных по пакету Алекперова и Федуна, но мы знали что это около 26% и 10%. Однако, на самом деле у них было меньше.
Казначейский пакет ровно 140 000 000 акций .
У Вагита Алекперова 24,8% акций или 211 млн. штук.
У Леонида Федуна Х, но после погашения будет 10%. Значит у него 75 млн. акций.
40 млн. акций пока остается на балансе компании и они превращаются в 5,33%.
Схематично изменение в капитале будет выглядеть так:
Доли высшего менеджмента не указываю, так как это по сути free-float.
Далее будет новый байбэк и потом новое гашение акций, как мы считаем, все для того чтобы Вагит Алекперов пересек 30% рубеж без оферты.
Порадуемся за него! Все время докупал только акции своей компании.
Помимо общего позитива от чудесного отношения к инвесторам со стороны менеджмента и компании, есть и технический момент.
Free-float как мы видим в %% вырастает с 49,77% до 56,57%. Это в координатах MSCI рост FIF с 0,5 до 0,6.
Однако, в штуках рост будет меньше, с 425,3 млн. акций до 450,3 млн акций. То есть вес ЛУКОЙЛа в индексе вырастет не на 20%, а на 5,89%.
Прмерно до 15,7%.
Сам пересмотр будет после гашения акций, а оно может занять примерно несколько месяцев.
Илья Питерский пишет, что вес free-float могут наоборот понизить, так как может начаться байбэк - мы считаем, что вряд ли понизят.
Более того, в дальнейшем 5% оставшихся акций будут розданы менеджерам, а это означет еще рост free-float.