26.08.2018, 14:13
Рассмотрим отчет Московской биржи, одного из бенефициаров волатильности.
Ссылка на пресс-релиз.
Как мы и прогнозировали в прошлом обзоре, компания в 1-м квартале прошла “дно” и ее бизнес пошел вверх.
https://eve-finance.ru/t/moskovskaya-birzha-otchet-za-1-j-kvartal-2018-po-msfo-pokazateli-razvorachivayutsya-vverh/971
Это было спорно, никто в рост бизнеса же не верил. И более того акции упали вместе с рынком.
Внимание на динамику показателей. Разворот начался.
Мы ожидаем, что EBITDA со временем обновит пики.
В этом году вероятно Мосбиржа опять заплатит большую часть прибыли на дивиденды.
Далее очень важный слайд.
Обладая небольшой фантазией мы можем представить, что процентные доходы в 3-м квартале вырастут, и в целом их падение уже ограничено, о чем писали ранее.
Комиссионые доходы достигли нового пика это огромное достижение!
Клиентская база растет активно и знаменитый принцип мясорубки уже не работает.
ИИС начали открывать лавинообразно (конечно основные доходы не от ИИС).
Комментарий менеджмента по итогам квартала:
Александр Афанасьев, председатель Правления Московской биржи:
“Во втором квартале нам удалось достичь рекордных показателей комиссионного дохода за счет роста активности клиентов на всех основных рынках. Особо хочу отметить рост объема торгов акциями и рекордный уровень дохода по этому продукту. В мае мы представили самую существенную новацию за последние годы: открыли для клиентов возможность иметь единый торгово-клиринговый счет на всех рынках, унифицировали требования по обеспечению и предоставили возможность кросс-маржирования. Надеемся, эти важные изменения в инфраструктуре торгов приведут к дальнейшему повышению объема клиентских операций. Мы отмечаем продолжающийся рост интереса физических лиц к инвестициям в биржевые инструменты; на сегодня уже открыто 400 тысяч индивидуальных инвестиционных счетов, зарегистрировано более 2,2 миллиона брокерских счетов. Мы развиваем проект по созданию маркетплейса финансовых услуг: уже готов его прототип, и в первом квартале следующего года планируем развернуть платформу. Этот проект – выход Биржи в новый многообещающий рынок цифровых финансовых сервисов для физических лиц”.
Максим Лапин, финансовый директор Московской биржи:
"Мы рады отчитаться о продолжении роста комиссионного дохода Биржи, связанного со значительным увеличением объема торгов и улучшением структуры спроса на биржевые продукты. Комиссионный доход во втором квартале вырос на 16,7% и достиг рекордного уровня в 5,93 млрд рублей.
Процентный доход без учета реализованных доходов или убытков от переоценки инвестиционного портфеля составил 4,14 млрд рублей, это на 4,1% выше, чем в предыдущем квартале. Операционные расходы без учета неденежных корректировок сроков амортизации увеличились на 6,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что соответствует запланированным значениям. Скорректированная чистая прибыль выросла на 1,3% – до 5,37 млрд рублей.
Во втором квартале компания произвела разовое начисление резервов на сумму 873 млн рублей, возникшее вследствие иска конкурсного управляющего компании – участника рынка, допустившего дефолт по своим обязательствам. Начисление в полном объеме покрывает сумму, указанную в требовании истца. Банк России поддержал позицию Московской биржи в арбитражном разбирательстве. Группа уверена в своей правовой позиции".
Более подробно про инвестиции в Мосбиржу расскажем в отдельной ИИ.