29.06.2018, 10:14
МТС ЗАПУСКАЕТ BUYBACK НА СУММУ ДО 30 МЛРД РУБЛЕЙ В ТЕЧЕНИЕ ДВУХ ЛЕТ - КОМПАНИЯ
Мы уже писали, что вероятность запуска нового BuyBack очень высока.
30 млрд руб это ~ 5% от УК.
В итоге казначейский пакет увеличится до ~10%.
Гашение 10% - это соразмерный рост капитализации и дивидендов с 26 до 28,9 рубля (дивиденды вырастут на 11,1%). Апсайд МТС сразу увеличивается, не говоря уже о увеличении концентрации бидов в стакане.
Мы считаем, что выкупы на этом не закончатся и будут продолжаться пока все акции с Sistema Finance не будут проданы. То есть в будущем вероятна еще одна серия.
Формулировка “в течении двух лет” - это не факт, что выкуп растянут на 2 года.
К примеру, осенью 2017 объявляли выкуп на 20 млрд руб на 1,5 года, по итогу уложились в 0,5 года.
Выкуп, который был объявлен в апреле 2016 на 30 млрд руб на 3 года, в итоге был с перерывом и уложился в 2 года
АФК Система продаст акций на 15 млрд руб и при этом сохранит долю. Вообще для АФК Системы в последние дни, помимо темы с санкциями, вышли и ряд положительных новостей, которые никак не были замечены рынком, возможно напишем отдельный пост с апдейтом модели гашения долга.
Вообще для АФК Системы выгодней бы продать подороже, а не по текущим 265 руб, поэтому можно сделать оптимиситчное предположение, что на начальных этапах будет агрессивная скупка из стакана , у компании на это есть 15 млрд руб.