30.08.2017, 09:57
Рассмотрим показатели небольших генерирующих компаний.
Рассмотрим показатели небольших генерирующих компаний.
Кирилл вчера публиковал оперативные данные:
http://eve-finance.ru/t/pao-tgk-2-otchitalas-za-i-polugodie-2017g-po-msfo-udarnyj-otchet/532/1
http://eve-finance.ru/t/pao-kvadra-otchitalas-za-i-polugodie-2017g-msfo/531/1
http://eve-finance.ru/t/fortum-otchitalas-za-i-polugodie-2017g-msfo-rts-board-tgkj/530/1
Для тех кто не знает, где какая ОГК ли ТГК вот моя архивная карта
Как и писал Кирилл отчеты в целом радостные для совладельцев компаний.
Новый менеджмент хорошо наводит порядок в ТГК-2 .
http://eve-finance.ru/t/v-tgk-2-oboznachilsya-vykup/529/1
Часть прибыли бумажная, но зато EBITDA +38%.
“Энергетический Мечел” гасит долг. Причем он уже не “полудефолтный”, большая часть отнесена к долгосрочным займам.
Долговая нагрузка резко изменилась. А будет еще лучше, ведь эффект от нового менеджмента и ввода станции впереди. Плюс обслуживание долга дешевеет.
Акции конечно же раллируют. Я считаю, что будут еще дороже.
Теперь Квадра . Многие теперь ждут то же самое, что и в ТГК-2, плюс сделка по продаже Прохоровым.
Мы так точно не считаем и не считали. Это закредитованный шлак. Но может быть что-то вроде разгона форумными спекулянтами, засадка наивных любителей быстрого обогащения.
Все внимание на долг.
Он остается на уровне 30 млрд. рублей. Долг/EBITDA = 6,6
Это тоже энергетический Мечел, только без Эльги, Новому акционеру придется взять на себя эти 30 млрд.
Далее Фортум . Покупал немного акций еще по 20-25 рублей под заверешение инвестпрограммы. Как-нибудь напишу подробнее.
Но финны, вместо того чтобы начать выкачивать из него дивиденды по схеме Юнипро и Энел Россия, начали строить ветрогенерацию. Так что идея зависла.
Очень качественный актив, много новой сильной генерации, ранее назывался ТГК-10. Ранее стоил дешево, сейчас около 30 рублей за акцию.
Интересный момент. Долг материнскому Fortum 54 млрд. рублей не гасят. А кэш копят. Веротяно на новые стройки.
Как изменились мультипликаторы? Без вчерашних изменений цен. Все очень показательно.
P.S. по ТГК-14 допишу.