18.10.2017, 11:05
Пару слов о рисках в сетевых акциях.
Все вы уже наверняка слышали о возможных новациях в дивидендах-тарифах.
Акции вчера-сегодня обрушились.
Может быть все не так поняли, а может все ужасно, конкретики пока нет и возможно не будет до весны.
Впрочем, уже спустя несколько часов после заявлений Павла Ливинского в «Россетях» уточнили, что речь идет не о полном отказе от выплат, а о наведении порядка в расчете тарифов и включении в них затрат на дивиденды . Тем не менее миноритарии «Россетей» и МРСК, мягко говоря, пришли в недоумение. Директор Prosperity Capital Management Александр Бранис заметил, что со времен увольнения Анатолия Дьякова с поста главы РАО ЕЭС в 1997 году Павел Ливинский стал «первым руководителем российской энергетики, решившимся высказать такие архаичные взгляды на дивидендную политику». По мнению инвестора, эти идеи расходятся как со стратегией развития электросетей, так и с планами по росту капитализации холдинга.
Однако, дивиденды по уставу в Россетях (в холдинге) платили всегда.
Это касается лишь трех бумаг:
Россети ап
Ленэнерго ап
Томск РК ап
Лично я считаю, что есть 99% вероятность, что их продолжат платить, так как префы есть префы.
Я Ленэнерго ап не продал.
То что люди нервные и паникуют видно по совершенно нелепой продаже ОГК-2. Причем тут она вообще?
Заражение в МРСК на всяких шлакофорумах максимальное. Псевдоинвесторы ломятся в узкую дверь.
Что касается акций МРСК и ФСК.
Нам из всего этого многообразия нравится МРСК Волги. И нравится как стоимостным инвесторам (дивиденды не причем).
Стоимостная диаграмма сейчас
Таким образом, если вы не дивидендный инвестор, а ищете нераскрытую стоимость, то можно подкупать такие истории (такие как МРСК Волги, а не тот же ФСК).
Может быть надо зашортить ФСК или Россети ао? Трудно сказать.
P.S. ОГК-2 можно смело откупать.