16.02.2018, 13:35
Все цифры в подробностях мы узнаем только 28 февраля в момент публикации отчета Газпромнефти по МСФО, но Интерфакс уже разузнал, а Ведомости сегодня утром написали, что Газпромнефть стала №3 в России по добыче нефти. Несколько мыслей и наблюдений в эту тему.
Собственно изменение ТОП-3 давно зрело. Сургут стух, а Газпромнефть с 2014 планомерно сокращало отставание.
Мы любим растущие компании!
Но что интересно, Газпромнефть, Сургутнефтегаз и Татнефть равны по капитализации.
Но справедливо было бы смотреть EV. Тут Газпромнефть в 1,5 раза дороже, а нефти добывает в 2,2 раза больше. Сургутнефтегаз не берем из-за кубышки.
Причем эта премия минимальна с 2012 года. Татнефть стремительно сокращает (сокращала) апсайд.
Какой еще момент.
Добыча Сургутнефтегаза такая же как в Газпромнефти, а EBITDA на 56% меньше.
EBITDA Татнефти меньше в 2,6 раза! Калькулятор Карл!
Выводы напрашиваются сами.
Плюс это позитив для Газпрома.