14.10.2012, 04:32
Запись из архивного блога.
Мегасделка по поглощению Башнефти и превращению ее в крупную российскую ВИНК завершена.
Акции Уфимского НПЗ, Новойла, Уфанефехима, Башнефтепродукта и Оренбургнефтепродукта конвертированны в Башнефть.
Сейчас структура компании выглядит так:
АФК “Система” заработала на этой сделке кучу денег . Купив весной 2009 за 67,5 млрд. рублей контрольные пакеты в башкирском ТЭКе, Система отбила 47,4 млрд. дивидендами и на 41,1 млрд. продала Башнефти свои пакеты в 5-ти других дочках, начав с этого создавать свою вертикально-интегрированную нефтяную компанию.
На сегодня пакет Системы (без учета доли Системы-инвест) стоит 193,9 млрд. рублей.
Дата Сделка Расходы/Доходы
млрд. рублей
март 2009 “Система” покупает контрольные пакеты 6 компаний башкирского ТЭК -66,8
октябрь 2009 Оферта по акциям Башнефти 286,5 рублей -0,7
декабрь 2009 Система продает Башнефти доли в 5 других компаниях +41,1
май 2010 Дивиденды по акциям Башнефти 109,65 рублей на акцию +11,7
май 2011 Дивиденды по акциям Башнефти 235,77 рублей (с учетом промежуточных) +25,1
май 2012 Дивиденды по акциям Башнефти 99 рублей +10,6
октябрь 2012 Система докупила казначейские привилегированные акции НПЗ или 0,6% Башнефти -1,9
Таким образом вложив 69,4 млрд. деньгами, Система уже получила обратно 88,5 млрд. рублей наличными и рост капитализации своей доли до 193,9 млрд. рублей. Отличная инвестиция и рост в 4 раза.
Любой частный инвестор мог сделать также. Как только там случилась смена собственника и объявленна агрессивная стратегия на построения растущий ВИНК. Преф тогда можно было взять по 100 рублей (сам покупал).
| Дата | Дивиденд | Капитал накопленный |
|---|---|---|
| март 2009 | покупка | 0 |
| август 2009 | 48,82 рублей | 44,42 |
| август 2010 | 109,65 рублей | 144,2 |
| август 2011 | 235,77 рублей | 358,75 |
| август 2012 | 99 рублей | 448,84 |
С учетом текущей цены 1314 рублей и без реинвестирования дивидендов это 1505 рублей прибыли чистыми. Из ликвидных акций это одно из лучших вложений, весьма устойчивое к долговому кризису 2011-2012. Вывод простой: инвесторам нравятся граммотные M&A сделки и рост производственных показателей на фоне дружественного мажора который зарабатывает на дивидендах и росте капитализации, а не на откатах и распиле.
Думаю очень скоро начнется следующий этап. Система продаст Башнефти 49% в Русснефти. Затем Михаил Гуцериев получит 49,5% в Система-Инвест, которая сейчас косвенно владеет 12,4% акций Башнефти, взамен своих 49% Русснефти. Таким образом Башнефть станет 6-й по добыче и 5-й по переработке и можно будет проводить IPO. Новые идеи следует искать в дочках Русснефти.