Определения.
Запертые трейдеры
События в фоне
Давление продаж - поток заявок, которые двигают цену вниз.
Давление спроса.
Метод ВСА - рассматривает взаимоотношения между ценой, спредом и объемом.
Объем отражает не только количественную характеристику, но и торгую активность, а спред показывает ценовое движение на такой торговой активности.
Причина движения - дисбаланс между спросом и предложением созданный активностью покупателей и продавцов.
Трейдеры не понимают, что управляет рынками.
Не знают первопричину движения цены.
Почему возникают бычьи рынки?
Почему возникают медвежьи рынки?
Почему возникает сильный тренд?
Почему иногда флэт?
Как получить прибыль от этих движений?
Трейдеры развивают свою собственную торговую систему (выстраивают собственную поведенческую модель на ФР).
Система, которая освобождает от эмоций и позволяет заранее подумать о рисках.
Трейдинг - длинная трудная дорога. Боль, пот, кровь, слезы.
Движение рынка обусловлено спросом и предложением. Дисбаланс может быть выявлен и прочитан в чартах биржевого инструмента, что даст преимущество над другими трейдерами.
Хаос это не тоже самое, что случайность.
Цена управляется спросом и предложением.
Закон спроса и предложения искажается на ФР и ведет себя не так как ожидается.
Для трейдера (не инвестора) важно понимать, что:
Профессионалы это не управляющие пенсионными фондами и т.п., а люди, которые накапливают и распределяют огромные пакеты акций.
Маркет мейкеры не управляют рынком, однако, используют возможности которые дает им их статус ММ.
Никто не может управлять рынком неограниченно долго (кроме самых неликвидных рынков).
Цена и объем глубоко связаны.
Мифы:
Рынок не работает подобно весам, где добавление на одну чашу весов поднимает другую.
На каждую акцию которую я хочу купить приходятся тысячи заявок на продажу ожидающих распределения на текущих ценовых уровнях и цена не пойдет ниже пока заявки (профессионалов, умных денег) не будут распределены на текущих ценовых уровнях.
Объем это активность. Нужно задавать вопрос - почему умные деньги активны именно сейчас?
Чтобы научиться читать рынок необходимо связать объем и движение цены.
Рынок идет вверх когда спрос преобладает над предложением и вниз когда предложение превышает спрос. Но нужно задать вопрос - Как ведет себя цена на этом объеме?
Ценовой спред - разница между хай и лой на рассматриваемом таймфрейме.
Объем показывает торговую активность на определенном периоде. Объем нужно рассматривать в сравнении с другими объемами и тогда легко можно увидеть какой объем сегодня - низкий, средний, высокий.
Сопоставляя этот объем со спредом можно понять как настроены крупные игроки - по бычьему или по медвежьему.
Пример с педалью газа в автомобиле и движением в гору.
Бычий объем - увеличивается на ап-барах, уменьшается на даун-барах
Медвежий объем - увеличивается на даун-барах, уменьшается на ап-барах
Рынок - продолжающаяся история, открывающаяся бар за баром. Искусство чтения графика движения цены не в концентрации на отдельных барах, а в обобщении.
Сила и слабость скрыты в фоне. Действие происходящее сейчас не меняет силу или слабость, которые уже произошли ранее. Понимание, что и предыдущие данные и происходящие сейчас важны.
Сегодняшнее движение в большей степени находится под влиянием той силы или слабости, которая была ранее, а не той которая случилась сегодня (это причина по которой новости не имеют долгосрочного эффекта).
Если рынок искусственно завышен - это следствие слабости в фоне.
Если рынок искусственно занижен - это следствие силы в прошлом.
Накопление
Покупки после медвежьего движения
Рост рынка после удаления сопротивления, плавающего предложения.
Распределение
Крупные игроки выставляют ордера на продажу в некотором диапазоне цен.
Каждая продажа поглощается ММ, часть ордеров будет исполнена немедленно, часть уйдет на “на книгу”. ММ произведут перепродажу, которая должна быть исполнена без снижения цены против цены продажи их собственной или других трейдеров.
Если продажи велики и цена идет вниз, то продажу приостанавливают, что дает шанс ММ продать больше на следующей волне вверх.
ММ, крупные игроки, профессиональные участники имеют преимущество перед другими трейдерами, т.к. видят обе стороны рынка одновременно.
Сильные держатели
Сильны, т.к. торгуют на нужной стороне рынка. Они могут брать убытки, но эти убытки незначительны в сравнении с той прибылью, которую они получают.
Способны профессионально читать рынок.
Слабые держатели
Трейдеры новички. Привязаны к своему капиталу и не могут принять потери. Принимают эмоциональные решения. Находятся в стадии обучения и имеют тенденцию делать сделки инстинктивно. Слабые держатели это те, кто позволили стать “запертыми” трейдерами после движения рынка против них. Надеются, что рынок вернется к уровню их цен.
Склонны вылетать с рынка на плохих новостях и при любых внезапных движениях.
Бычий рынок возникает в случае существенной передачи акций от слабых держателей к сильным (с убытком для слабых держателей).
Медвежий рынок возникает в случае существенной передачи акций от сильных держателей к слабым (с прибылью для сильных держателей).
Кульминация покупок
Бычий рынок трансформируется в медвежий.
Кульминация покупок - ап-бар, высокий объем, широкий спред, новый максимум. В последней фазе кульминации покупок наблюдается закрытие на середине или максимуме бара. Для возникновения этого явления требуется огромный спрос со стороны публики, банков, управляющих фондами.
Кульминация продаж
Медвежий рынок трансформируется в бычий.
Кульминация продаж - даун-бар, высокий объем, широкий спред, новый минимум. Перед разворотом рынка наблюдается закрытие на середине или у минимума бара. Для возникновения этого явления требуется огромное число продаж (терракт и другие подобные события).
То есть сила проявляется на даун-барах, а слабость на ап-барах.
На плохих новостях толпа продает. Готовы ли профессиональные трейдеры и ММ поглотить панические продажи на этих уровнях? Если да, то это признак указывающий на силу рынка.
На хороших новостях толпа входит в рынок. Продают ли профессиональные трейдеры на фоне этих покупок? Если да, то это признак слабости рынка.
Слабость и сила рынка.
Если рынок растет и спред узкий значит профессиональные деньги раздают акции ограничивая верхний предел цен, то есть профессионалы ожидают падения цен.
Если рынок растет и спред широкий значит у маркетмейкера нет крупных ордеров на продажу и чтобы продать акции желающим ММ расширяет спред отдавая другим трейдерам акции по менее выгодной для них цене (трейдер ставит ордер на покупку, но у ММ нет на этих ценовых уровнях акций, значит трейдер может купить только на вышележащих ценовых уровнях)
Таким образом наблюдая за спредом бара можно узнать настрой маркетмейкеров (то есть тех, кто видит обе стороны рынка).
Широкий спред и гэп вверх.
Это разные события. ГЭП вверх часто происходит на открытии рынка и может быть как на слабом рынке, так и на сильном.
Гэп на слабом рынке - попытка втянуть трейдера в потенциально слабый рынок (купил, а цена вниз потом пошла) или попытка поймать стоп-лосс в короткой сделке и напугать трейдеров, вынуждая их делать ошибку (стоящий в короткой сделке пугается, что цена пойдет выше и закрывает сделку в убыток). Гэпы вверх, несущие слабость всегда находятся в районе новых максимумов, когда хорошие новости и бычий рынок и кажется, что так будет всегда.
Гэп на сильном рынке - в фоне флэт, быстрый подъем цен на повышенном объеме, широкий спред создается для того, чтобы не пустить трейдеров на рынок (купить сегодня то, что вчера было дешевле - сложно психологически), также такой прыжок вверх заставляет закрывать позиции трейдеров стоящих в короткой позиции, что еще больше увеличивает спрос.
Чрезмерно большой объем может указывать на наличие предложения, которое подавляет спрос.
Низкий объем указывает на ловушку (характерно для отсутствия спроса на рынке).
Для роста рынка необходимы покупки. Покупки проявляются в форме ап-бара (закрытие выше, чем у предыдущего). Объем повышающийся, но не чрезмерный. Если объем слишком большой, значит есть предложение в фоне, которое подавляет спрос.
Движущийся вверх рынок на низком объеме - ложный рост. Профессионалы не участвуют, т.к. знают, что рынок слаб. И высоко такой рынок не поднимется.
На медвежьем рынке можно увидеть шаги вверх при низком объеме. Значит профессиональные деньги не заинтересованы в повышении цен и не участвуют в этих повышениях.
Они настроены по-медвежьи и не намерены покупать на слабом рынке, т.к. это вызовет повышение цен.
Для движения вниз необходимо найти признаки продаж - повышенный объем на даун-барах (закрытие ниже, чем у предыдущего). Чрезмерный объем указывает на наличие спроса.
Если виден снижающийся объем на даун-барах, то это проявление снижения давления продаж и вскоре рынок может развернуться. Такое снижение объема указывает на отсутствие профессионального интереса на стороне нисходящего движения.
Дефицит спроса (предпосылка для движения вниз)
Ап-бары на низком объеме при узком спреде.
Обязательно смотреть на то, что в фоне.
После нахождения признаков отсутствия спроса необходимо дожидаться подтверждения перед тем, как встать в шорт.
Например, ап-бар с узким спредом при значительно увеличенном объеме (то есть профессиональные трейдеры начали передавать акции неинформированным покупателям).
Тестирование предложения.
Крупный трейдер не может без потери денег поднимать цены. Опасность для трейдера-быка - предложение (продажи) во время ралли. Продажи выступают в качестве сопротивления и профессионалы быки должны поглотить эти продажи если хотят увидеть более высокие цены.
Плавающее предложение может быть удалено на плохих новостях, шаги вниз в фоне и за время когда ничего не происходит на рынке. Профессионалы должны быть уверены, что плавающего предложения нет.
Способ проверки - быстрое смещение цен вниз. Это вынуждает медведей открыться и показать свои намерения (открыть короткие позиции). Также такое смещение поймает стопы ниже рынка и это способ купить по более низким ценам.
Низкий объем (торговая активность) скажет профессионалам как много продаж еще присутствует.
Высокий объем (высокая торговая активность) показывает фактическое присутствие продаж (предложения).
При движении вниз и закрытии на максимуме или около него при низком объеме - ясный признак повышения цен. Это успешный тест.
На медвежьем или слабом рынке можно видеть нечто похожее на тест, но если рынок не отвечает на него проявлением силы, то это указывает на дальнейшее ослабление. Если рынок слаб, то он не пойдет вверх даже несмотря на отсутствие продаж (успешный тест).
Любой тест не получивший ответ в виде повышения цен в ближайшие дни может считаться признаком слабости.
Если же это признак силы, то маркетмейкеры вступят в игру и будут покупать - рынок начнет восхождение.
Прыжок вверх через сопротивление.
Маркетмейкеры знают на каких уровнях находятся области сопротивления (предложения). ММ хочет избежать покупки акций на этих уровнях по высокой цене.
Для этого используется быстрый подъем цен с широким спредом (или гэпом) через старые уровни предложения. Такое поведение это признак силы.
Специалисты не хотят покупать акции по высоким ценам (они купили основной запас на более низких уровнях), поэтому запертых трейдеров вынуждают не продавать свои акции.
Запертые трейдеры еще недавно были в убытках, то теперь в плюсе и они не хотят продавать ожидая дальнейшего роста цен (ММ это и нужно).
Если виден высокий объем, широкий спред вверх это значит профессиональные деньги готовы поглощать любую продажу от запертых трейдеров. Это также называют - поглощающий объем.
ММ настроены по бычьи, они знают, что прорыв выше прошлых торговых областей создаст волну покупок, а также купят и трейдеры ожидающие прорыва, а также купят и трейдеры стоящие в шорте (чтобы закрыть свои позиции). И в конце концов все трейдеры вне рынка также начнут покупать, чтобы поучаствовать в этом движении.
Если после тестирования вверх наблюдается даун-бар на низком объеме, то это сильный сигнал к покупке.
Высокий объем на вершине рынка.
Ралли, высокий объем в течение ап-бара и далее следующим баром движение во флете или даже падение - показатель завершения ралли.
Если повышенный объем указывает на усилие к движению вверх, то мы ожидаем что это усилие приведет к более высоким ценам, если же этого не происходит, значит рынок слаб и покупают слабые держатели. Этот принцип называется - усилие против результата.
Еще раз. Большой ап-бар дня, новый максимум, высокий объем и одновременно следующий бар на том же уровне или ниже - сигнал слабости. Ведь если высокий объем вызван профессиональными покупками, то почему цены не идут вверх?
Усилие против результатов.
Усилие к движению вверх проявляется в виде ап-бара с широким спредом, закрытие на максимуме, повышенный объем (но не чрезмерный) - усилие быков.
Усилие к движению вниз проявляется в виде даун-бара с широким спредом, закрытие на минимуме, повышенный объем (но не чрезмерный) - усилие медведей.
Если объем чрезмерно большой, то значит в движении есть предложение (при бычьем движении).
Если есть усилие, то должен быть и результат.
Результат может быть как положительным так и отрицательным.
Если усилие вверх при повышенном объеме не привело к результату в виде повышения цен, то делаем вывод, что данный объем содержит больше продаж, чем покупок. Признак слабости.
Рынок может идти во флете несколько дней после ап-дней на высоком объеме поскольку продажи должны исчезнуть перед повышением цен. Продажи = сопротивление повышению цены.
Тестирование рынка для определения есть ли еще продажи - смещение рынка вниз, чтобы смести оставшихся продавцов. Если активность и объем низкие при смещении цены вниз, значит продажи истощены и это сигнал к покупке.
Усилие без результата. Бычье ралли, появление высокого объема, “хорошие” новости, а на следующий день даун-бар или небольшой рост на узком спреде и закрытие на середине или ниже. Это сигнал слабости.
Ведь если бы высокий объем был бычьим, то почему рынок не пошел выше?
Усилие против результатов - логичный и разумный подход. Истинная причина движения - процессы накопления и распределения профессионалами.
Новости могут выступать в качестве коротко живущего катализатора движения.
Путь наименьшего сопротивления.
Покупки повышаются на ап-барах, чтобы поднять рынок.
Продажи повышаются на даун-барах, чтобы понизить рынок.
Нет предложения (отсутствие заявок на продажу) - показывает отсутствие роста продаж при движении вниз.
Нет спроса (нет покупок) - показывает низкие покупки при движении вверх.
Если объем низок во время движения, значит движение не истинное. Если нет продолжающейся торговли в одном направлении, то путь наименьшего сопротивления находится в противоположном направлении.
Чтобы протолкнуть какой-либо рынок вниз, нужны продажи. Продажи проявляются как повышенный объем на даун-барах и поэтому если будет мало продаж, то путь наименьшего сопротивления сверху.
Объем показывает насколько велика торговая активность.
Спред (ценовое движение) говорит о позиции специалистов, которую они предпочитают при этой активности.
Активность всех продаж и покупок может быть сведена к взгляду выбранному специалистами или маркет-мейкерами.
Взгляд тех, кто создает рынок и видит обе стороны книги заявок.
Лой выше предыдущего - признак силы.
Хай ниже предыдущего - признак слабости.
На медвежьем рынке.
Если лой выше предыдущего лоя, то это возможный разворот.
На бычьем рынке.
Если хай ниже предыдущего хая, то это возможный разворот.
Высокий объем на даун-баре и если следующий бар восходящий, то это говорит о том, что высокий объем даун-бара содержал покупки (поглощение продаж), чтобы рынок смог пойти вверх на следующий день. Это признак силы.
Это наиболее очевидный пример и именно с него стоит начать исследовать рынок.
Искажение закона спроса и предложения.
Рынок движется вверх не обязательно потому, что больше покупок, чем продаж, а потому что нет существенных встречных продаж способных остановить движение вверх.
Крупные покупки происходят на низких ценовых уровнях и будет восходящий тренд пока не начнутся существенные продажи.
Рынок движется вниз не потому, что больше продаж, чем покупок, но потому, что для остановки движения вниз недостаточное число покупок (поддержка) со стороны крупных игроков.
Продажи имеют место быть во время фазы распределения на высоких ценовых уровнях и пока не будет крупной покупки на рынке, он останется медвежьим.