30.01.2018, 08:59
Рассмотрим палладиевого производителя №2.
Параллельно рассмотрению алмозодобытчиков и производителей удобрений, мы решили посмотреть, а что же происходит глобально в цветных промышленных металлах, так сказать обыграть популярную тему производства элеткромобилей и одновременно рост продаж обычных автомобилей через платиноиды.
Можно во все это инвестировать через ГМК “Норильский никель” (№2 в никеле, №5 в кобальте, №1 в палладии, №4 в платине, №12 в меди), но мы решили что он очень дорогой.
Можно через Glencore (№3-4 в никеле, №1 в кобальте, №4 в меди), можно через Vale (№1 в никеле, №6 в палладии, №3 в кобальте, №11 в меди) и FreePort (№2 в меди и №2 в кобальте). Эти компании не дороги и перспективны.
А есть еще очень старые компании профильные производители металлов платиновой группы.
https://ru.wikipedia.org/wiki/Металлы_платиновой_группы
Металлы платиновой группы ( МПГ , Платиновая группа , Платиновые металлы , Платиноиды , ЭПГ ) — коллективное обозначение шести переходныхметаллических элементов (рутений, родий, палладий, осмий, иридий, платина), имеющих схожие физические и химические свойства, и, как правило, встречающихся в одних и тех же месторождениях. В связи с этим имеют схожую историю открытия и изучения, добычу, производство и применение. Металлы платиновой группы являются благородными и драгоценными металлами. В природе главные источники МПГ — ликвационные медно-никелевые руды (месторождения Норильской группы (Норильский никель), Садбери) и малосульфидные собственно платинометальные (месторождения комплексов Бушвельд и Стиллуотер), реже отмечаются в колчеданно-полиметаллических и др. Иногда металлы платиновой группы подразделяют на две триады: рутений, родий и палладий — лёгкие платиновые металлы, а платина, иридий и осмий — тяжёлые платиновые металлы.
Начнем сразу с гиганта. Anglo Platinum это №2 в палладии и №1 в платине. То есть супер компания.
Является частью майнингового конгломерата Anglo American, того самого который владеет De Beers.
Платиноиды дают 15% выручки группы.
Их активы расположены в основном на юге Африки.
Доля Anglo American в капитале 77,69% акций. 1% у работников.
Целиком Anglo American, как и BHP Billiton и Rio Tinto мы рассматривать не будем - они слишком огромны - примерно как компания добытчик сырья из Аватара.
А отдельные части вполне себе интересны и сопоставимы с российскими игроками.
Несмотря на палладиевый бум, акции Anglo Platinum тикер AMSJ не в космосе, даже в рэндах. В чем же дело?
Рэнд ЮАР, как мы знаем, девальвировался не хуже рубля.
.jpg)
Показатели пока не выдающиеся.
Отчитываются 1 раз в полугодие.
Долг загасили.
Производственный показатели:
Для сравнения ГМК “Норильский никель”, где платиноиды дают 35% выручки.
То есть в сумме Anglo Platinum больше добывает платиноидов чем ГМК “Норильский никель”.
Добавим на диаграмму стоимости:
EV/EBITDA = 16,3
P/E = 83,1
долг/EBITDA = 0,9
Этот “платиноид” явно не дешев - смотрим дальше Impala (№2 платина и №3 палладий) и Lonmin (№3 платина и №5 палладий).