10.07.2018, 13:46
Кемерово. 10 июля. ИНТЕРФАКС - АО “Евразруда” (г.Таштагол, Кемеровская область, входит в Evraz) прекратило деятельность в результате реорганизации в форме присоединения, следует из материалов аналитической системы “СПАРК-Интерфакс”.
В качестве правопреемника при реорганизации по всем правам и обязанностям указано АО “Евраз объединенный Западно-Сибирский металлургический комбинат” (“Евраз ЗСМК”, Новокузнецк, Кемеровская область, входит в Evraz).
Это интересное событие. Компания последовательно продолжает реорганизацию и упрощение своих дочек, за чем мы внимательно следим.
Надеясь при этом на реорганизацию по той же логике и угольных активов.
Вот довольно архивный пост, где рассматривался целый комплекс мер по распродаже активов (даже в убыток), что в будущем привело компанию к делевериджу.
Мечел, кстати, на такие меры не пошел.
http://eve-finance.ru/t/evraz-pochti-kak-vtoroj-mechel-no-uzhe-rasprodaet-aktivy/424
Вот карта
Еще раньше ЗСМК возник как объединившиеся два меткомбината в Новокузнецке
АО “Евраз ЗСМК” образовано 1 июля 2011 года в результате объединения ОАО “Западно-Сибирский металлургический комбинат”, ОАО “Новокузнецкий металлургический комбинат” и ЗАО “Машина непрерывного литья слябов”.
Объединенный комбинат является одним из крупнейших в России металлургических предприятий полного цикла, производит длинномерную продукцию строительного и машиностроительного сортамента, в том числе трамвайные рельсы и рельсы для метрополитена.
Плюс мы следили как EVRAZ распродает украинские активы и Находкинский порт:
http://eve-finance.ru/t/evraz-prodaet-ugolnyj-port-nahodka/1440
http://eve-finance.ru/t/evraz-prodolzhaet-rasprodavat-aktivy/425
http://eve-finance.ru/t/evraz-prodaet-dneprovskij-metzavod/426
EVRAZ вышел из ванадиевых активов.
В начале июня 2018 EVRAZ продал свою долю в китайской стальной Delong Holding. Специальный пост об этом не делали.
МОСКВА, 1 июн — ПРАЙМ. Evraz Group продает свою долю в Delong Holdings Limited в 15,04% за 91,7 миллиона долларов, говорится в сообщении компании.
“Сегодня Evraz Group S.A. объявила о том, что заключила договор купли-продажи акций с Best Decade Holdings Limited для продажи своей доли в 15,04% в Delong Holdings Limited… за 91,7 миллиона долларов”,- говорится в релизе Evraz.
Средняя цена за акцию составила 7,42 сингапурского доллара (около 5,55 доллара США), что представляет собой премию в 65% сверх текущей рыночной стоимости, отмечается в релизе.
Это была покупка еще времен экспансии российских металлургов, но Китайские власти тогда так и не разрешили купить этот актив, хотя у EVRAZ был опцион и он не сработал.
Согласно ранее достигнутому соглашению, Evraz планирует купить 51% Delong Holdings Limited в два этапа. Первый этап уже завершен, он предполагал покупку Evraz около 10% акций Delong по цене $3,9459 сингапурского доллара за акцию. В течение следующих 6 месяцев Evraz должен был реализовать колл-опцион на покупку еще 32,08% акций по такой же цене, а вслед за этим Best Decade должна была продать Evraz еще 8,97% акций. В итоге Evraz должен получить 51,05% Delong, доля Best Decade должна снизиться с 77,08% до 26,03%. Кроме того, после реализации колл-опциона Evraz должен был выставить обязательную оферту всем остальным акционерам Delong. Если все они воспользуются офертой, расходы Evraz на покупку китайской компании составят $1,49 млрд.
Интересный момент, EVRAZ ранее продал Высокогорский ГОК, а потом часть активов Евразруды, теперь он ее окончательно слил с ЗСМК.
И при этом недавно были вот такие комментарии от CFO:
Вице-президент по финансам Evraz Николай Иванов в начале июля в интервью “Интерфаксу” сообщал, что компания в настоящее время не полностью обеспечена собственным железорудным сырьем , при этом стратегическая модель предполагает полностью выстроенную вертикально интегрированную производственную цепочку .
Дивизион “Урал” Evraz обеспечен сырьем на 100%, при этом в Сибири, на ЗСМК, самообеспеченность сырьем составляет менее 60%. "Наша цель - вывести активы в РФ на полную самообеспеченность. Для этого необходимо наращивать производство железорудного сырья. Скорее всего, речь идет о дополнительных инвестициях в “Евразруду”, - пояснял CFO.
-Когда освоение железорудного месторождения Тимир войдет в активную стадию?
- Этот проект требует серьезных капитальных вложений, в том числе и в развитие инфраструктуры. В текущих условиях, даже при высоких ценах на руду, проект сложный для реализации, поскольку там отсутствует необходимая инфраструктура. Но он интересен, и он остается.
Не понятно в чем логика, вполне вероятно будет M&A (но на продаже нет активов) или больше капекс на Качканарском ГОКе.
Теперь EVRAZ существенно упростился.
Можно быть уверенными, что теперь они думают, как им продать итальянский Palini e Bertoli.
http://www.evrazpaliniebertoli.it/index.php/en/
IPO EVRAZ NA отложен, но кто знает, может целиком продадут.
Гринфилды вроде Межегея или Тимира не развивают (привет тем кто не понимает какая сейчас часть промышленного цикла).
Есть Нижнетагильский меткомбинат и Западно-Сибирский меткомбинат. Небольшой заводик EVRAZ Каспий в Казахстане.
И угольные активы которые мы все так любим.
На этом фоне, когда все упрощается и растет эффективность, компания готовится к выплатам дивидендов
http://eve-finance.ru/t/evraz-gotovitsya-k-rostu-dividendov/872
В таком компактном холдинге дело идет возможно к двум невзаимоисключающим вариантам стратегии:
-
Продали все ненужное и продадим еще, резко сокращаем долг, начинаем качать дивиденды, покупаем новые яхты. Все рады, а EVRAZ почти как Северсталь и НЛМК.
-
Отказ от глобальной стратегии, фокус на эффективность и на точки роста. В этом контексте как раз с рудой показательный момент. Хотя 100% обеспеченность по руде и еще хотят 100% по углю (по недостающим маркам).
CFO Evraz: Что касается угля, то мы производим существенно больше, чем нужно. Поэтому часть мы продаем на российский рынок, часть - на экспорт. В то же время мы вынуждены закупать недостающие марки угля на рынке. Так же, как и с железной рудой, нам бы хотелось и в угле стать полностью самообеспеченными нужными марками.
Все укладывается в то что мы слышали на ГОСА Распадской.
Распадская вероятно будет развиваться в сторону добычи более дорогих углей и EVRAZ будет в то же время забирать у нее часть денежного потока через дивиденды, чтобы самому радовать акционеров.