22.08.2018, 14:53
Рассмотрим отчет Kaz Minerals, медный гигант из Казахстана.
После недавних новостей, это будет крупный инвестор в российскую экономику.
http://eve-finance.ru/t/gmk-norilskij-nikel-ne-budet-investirovat-v-baimskoe-aktiv-perehvatila-kaz-minerals/1670
Медь недавно падала с $7400 до $5600 и многих это напугало.
Аналитики Ренессанса утверждают, что глобальная кривая себестоимости просто не допускает серьезного снижения меди.
Мы с этим согласны, ведь спрос растет, а новая медь осталась только в таких местах как Чукотка!!!
Почему надо инвестировать в медь.
В 2028 будет дефицит в 5 млн. тонн меди!
Компания завершила основные проекты и это еще один классный пример.
Можно изучить историю по тегу.
У компании был свой новый проект Актогай в Казахстане.
Он уже предпологал рост CAPEX.
Но когда компания решила ввязаться в Баимское на бирже случился обвал.
То есть с Гапзромом или ГМК могло быть бы то же самое, то есть не на -60%, но все равно бы инвесторы разбежались.
Северный Поток 3 + Сила Сибири 2 + парочка заводов СПГ это сразу бы сделало -20% в Газпроме.
А отчет за 1-е полугодие 2018 был сильный.
Отличный пример как компания после выхода из капексов разделывается с долгом. В учебник.
Главное чтобы проекты были перспективными.
Проекты KAZ Minerals на кривой себестоимости.
Хватит ли компании денежного потока и возможности наращивать долг, чтобы закопать в Чукотку $5,5 млрд.?
Отдача начнется с 2022.
План создания медного гиганта прекрасен, амбициозен, но очень длителен.
Баимская не далеко от Купола из обзора про Kinross Gold.
Актогай и Баимская дадут вместе +330 тыс. тонн меди. Примерно как 3/4 ГМК.
Как изменились мультипликаторы KAZ Minerals после обвала?
Для стартапа он стал дешев, но не все готовы ждать 2024 год и поэтому о перспективах надо трезво подумать.
Чтобы не перегружать пост о других медных компаниях в следующем обзоре.