23.08.2018, 11:20
Продолжение записи про Kaz Minerals.
Там же описано почему надо инвестировать в медь.
http://eve-finance.ru/t/kaz-minerals-otchet-za-1-e-polugodie-2018-investiczii-v-baimskuyu/1848
Основной посыл это дефицит в 5 млн. тонн из-за роста спроса на нее.
Однако, если все знают про это, может быть новые проекты перекроют этот дефицит?
330 тыс. тонн даст Kaz Minerals.
Еще 490 тыс. тонн даст Teck.
ГМК “Норильский никель” запустил Быстринский ГОК.
Это 70 тыс. тонн меди. Маленький актив.
Медь в мире производится очень ограниченным кругом производителей. Концентрация не такая высокая как в алмазах или калии, но тем не менее.
Далее посмотрим на Antofagasta ANTO
Это 7-й производитель меди в мире и 3-й среди публичных чистых медных производителей.
В 2016 рейтинг был такой. Компания во втором квартиле по себестоимости.
Карта активов. Чисто чилийская компания.
Полугодие в ценовом плане в меди было хорошим. Но показатели упали.
Производство падает. И это сказалось.
LTM 670 тыс. тонн, хотя цели на год 705-740.
И снижение себестоимости (оказались в 3-м квартиле).
Выдали $400 млн. дивидендов. Долговая нагрузка все равно низкая.
Также видят потенциал в меди и и инвестируют в расширение.
Хотят добавить порядка 90 тыс. тонн производства на Los Pelambres и 180 тыс. тонн на Cintenella (не ясно на старых упадет или нет).
CAPEX $1 млрд. в 2018.
Акции просели в фунтах.
Southern Cooper SCCO
Медная компания №5 в мире.
Производство стабильно, 910 тыс. тонн в годовом эквиваленте.
Показатели восстановились к уровням 2008 и 2011.
Долг не тает.
Бумаги упали, но были очень дорогими.
Зато тут самые большие в мире запасы меди.
Компания также считает, что с 2020 рынок меди уйдет в дефицит и товарные запасы не долго продержатся.
Мексиканцы со временем хотят удвоить производство меди!!!
+900 тыс. тонн.
Обзор TECK по ссылке
http://eve-finance.ru/t/teck-otchet-za-2-j-kvartal-2018/1590
Медный сегмент у канадцев пока мал, но в планах почти утроение.
Норильский никель GMNK
http://eve-finance.ru/t/gmk-norilskij-nikel-otchet-za-1-e-polugodie-2018-po-msfo-snova-norilskij-palladij/1749
Большого роста в меди тут не ожидается, но еще прибавят к 2021.
Freeport McMoran FCX
http://eve-finance.ru/t/freeport-mcmoran-otchet-za-2-j-kvartal-2018/1635
Акции упали. Американская компания. Не все же на Apple, Amazon и Tesla смотреть и удивляться бычьему рынку.
Вот кривая себестоимости, причем не от FCX а от Southern Cooper.
Freeport тут №1, а Antofagasta уже в 4-м квартиле!
В это году ожидается выход на 1-е место в мире!
Обратите внимание из ТОП-10 месторождений по запасам, лишь одно в России.
CAPEX растет!
First Quantum Minerals FM
Медный стартап.
Делали про них обзор. И про их амбициозные планы.
Вот свежие планы роста. В этот раз они постеснялись подписать конкурентов.
НЕПРЕВЗОЙДЕННЫЕ ТЕМПЫ РОСТА
Все ударно растет.
Но долг у компании как у Мечела.
Общая диаграмма.
Интересная деталь, с учетом планов роста всех компаний из тех что мы рассмотрели, видны планы по увеличению производства меди аж на 2,7 млн. тонн.
Вполне вероятно и большие горнодобывающие группы вреде Vale, BHP, Glencore и Rio не стоят на месте.
Тот есть хваленный дефицит судя по всему будет удовлетворен.
Возможно у кого-то добыча наоборот упадет и расчеты компаний учитывают истощение ресурсов и все равно будет дефицит.
Тем не менее никель и золото (и компании производителей) в этом плане гораздо перспективнее меди, судя по наличию/отсутствию новых проектов и себестоимости.
P.S. Чилийская Codelco также не стоит на месте.
И инвестиции тут не детские.
