19.10.2017, 09:57
Слухи начали подтверждаться.
Второй по обороту российский продовольственный ритейлер «Магнит» покупает сибирские торговые сети «Красный яр» и «Батон». Соответствующее ходатайство компания уже подала в Федеральную антимонопольную службу (ФАС). Сделка позволит «Магниту» открыть в регионе 153 магазина и три гипермаркета.
ГК «Магнит» договорилась о приобретении 100% в уставном капитале ООО «ЕТК» (Енисейская торговая компания), говорится в ее сообщении. ООО владеет правом аренды торговых площадей, на которых расположены магазины регионального ритейлера «Красный яр» (сети «Красный яр» и «Батон») в Красноярске, Красноярском крае и Хакасии.
«Магнит» уже направил ходатайство о согласовании сделки в ФАС. В случае одобрения компания сможет открыть не менее 153 магазинов «Магнит» и три гипермаркета, общая торговая площадь которых составит не менее 62,42 тыс. кв. м. Сейчас краснодарская компания продолжает согласование условий сделки с владельцами ООО «ЕТК».
Я сходил в Красный Яр.
К слову в Красноярске лидер рынка Командор , есть федеральные сети Лента, OKey, Metro, немного Магнита. Есть местные ROSA, Биг Си.
Красный Яр самый худший и непопулярный.
Сделал фоторепортаж, чтобы вы представляли, что за актив покупается. Спросил продавщицу - вы в курсе, что вывеску сменят? Говорит ничего подобного еще не слышала.
Первый заход Магнита в Красноярск провалился. Писал об этом и делал фоторепортаж в группе ранее.
Теперь Галицкий изменил тактику (вероятно и покупка Холидей это правдивый слух).
То есть будет захват Сибири и количество магазинов будет как на Урале.
Здесь немного инвестиционной философии.
- Как мы и предсказывали ритейлеры прекратили расти вширь. Это каждый мог понять выглянув во двор. Но никто из аналитико не смог этого сделать. Некоторые ритейлеры, как тот же Магнит, пытаются открывать новые магазины, но это не приносит сопоставимого роста выручки. Наоборот из-за роста конкуренции в старых магазины у всех ритейлеров идет спад. Тем не менее, почти весь сектор, кроме МВидео, торгуется с аномальна высокими мультипликаторами, характерным лишь для растущих компаний.
- Все это мы много раз писали, но так как акций Красного Яра или Холидея мы купить не могли, то наша идея на M&A это был Дикси. Хотя рынок был сфокусирован только на операционных показателях, но не замечали важность доли рынка.
- Когда сектора приходя к насыщению, то начинается передел. Да, Дикси вырос или акционеры довольно тухлого Красного Яра, который только терял долю рынка, обкэшились наконец-то. Но что будет с покупателями активо? Вы можете посмотреть истории из других секторов, например Черная металлургия 2007-2008. К чему там привели покупки на пике рынка? Или что случилось с тем же Дикси который купил дорого Викторию? Или как ударили покупки Копейки, Карусели, Патерсона по бизнесу X5 в 2009-2011, когда Магнит их обошел. Произойдет рост долга, потеря эффективности, а по выручке обогнать X5 из-за амбиций опять не удастся (только если не съесть Дикси).
Считаю, что это был отчаянный ход Сергея Галицкого, а отчаянные ходы редко продуманны. При всем уважении, он сейчас как великий Стив Джобс в 1985, когда не справился с управлением Apple. Его стратегия в последнее время была неправильная, а сейчас новая стратегия сделает бизнес еще хуже. Более того излишний фокус на капитализацию и игры с акциями (кто делал задерги перед плохими отчетами это вопрос?) ,привел к тому, что его методы переняли другие и в этот раз будет мощный удар от ГМК.
