13.04.2016, 10:10
Попробуем разобраться в структуре уставного капитала компании.
Вчера вышла новость:
Кипрская структура «Татнефти» – Vamolero Holdings Co. Limited увеличила долю в уставном капитале компании с 2,02 до 2,88% , следует из сообщения «Татнефти». Сделка была совершена 11 апреля. Интерфакс
Компания не менее темная лошадка чем Сургутнефтегаз. Речь о Татнефти.
Она не так интересна инвесторам по нескольким причинам:
- Маленькая. 5% российской добычи, но в результате консолидации ТНК-ВР стала №5, впрочем Башнефть наступает на пятки.
- Не было переработки. Но еще 10.10.10 ввели свой НПЗ и достраивают его.
- Стоит дороговато, да и $34 млрд. нет на счетах.
Но все же, у кого акции? Контроля формально нет, но все почему-то считают, что компанию контролирует Связьинвестнефтехим. Это республиканская компания, куда сложили почти все госдоли в татарстанских компаниях ТЭКа.
В МСФО прямо написано что контрольного пакета ни у кого нет (редкий случай в голубых фишках, хотя сразу вспоминаются ЛУКОЙЛ, Магнит, ГМК, Уралкалий где формально тоже нет контроля, но известно кто главный).
У компании 2178 млн. голосующих акций. Сколько акционеров пришло на прошлогоднее собрание?
Кворум был 62,04% из них 1294 млн. голосов точно выражали консолидированную позицию или 59,4% акций . Это существенно больше 35,87% которыми владеет СИНХ и его дочка “Инвестнефтехим”.
Выборы в СД вообще примечательны. Голосовали как попало:
- 1 кандидат от Татарстана, это президент Рустам Минниханов. Всего 15 человек в СД. Не мало.
Кто эти люди? Согласно ежеквартальному отчету:
Сорокин Валерий (гендир), - Связьинвестнефтехим.
Маганов Наиль (гендиректор) , Ибрагимов Наиль (1-й замгендир.), Тахаутдинов Шафагат (эксгендир.), Тазиев Миргазиян , Халимов Рустам (замгендир.), Хисамов Раис (замгендир.) - менеджмент Татнефти.
Гайзатуллин Радик (министр), Минниханов Рустам (глава), Муслимов Ренат (советник), Сабиров Ренат (помощник президента), Хамаев Азат (министр) - регион.
Штайнер Рене , Левин Юрий (Barring Vostok), Гереч Ласло (MOL) - независимые.
6 человек от менеджмента, это перебор. И голосовали странно, не понятно. У Связьинвестнефтехима было 781 млн. голосов. Никакой закономерности не вижу. Какие-то космические результаты у боссов Маганова и Тахаутдинова (в 2014 еще выше), видимо голоса от рабочего коллектива. За Тазиева в 2014 вообще мог 1 человек проголосовать и он бы прошел. Загадка. То есть любой крупный минор с 2% дает уже 300 млн. кумулятивных голосов.
Но миноров в раскрытии нет, а явка высока. Более того, откуда взялись еще 20-25% акционеров?
При том что никто из миноритариев не выдвигал своих кандидатов. Нельзя сказать что это была активная позиция миноров.
Конечно Левин и Штайнер вроде бы со стороны (и количество голосов за них одинаковое), но их возможно специально пригласили. А может и нет. Голоса отданные за них эквиваленты 6,5% голосующих акций Татнефти. Когда-то давно считалось что такой пакет висит на фонде IPCG. На нем кстати были и 51% акций ТАНЕКО (40% у Татнефти, 9% было у Связьинвестнефтехима). 48,8% фонда было у самой Татнефти, а вот контроль был у ХХХ. Их связывали с менеджментом и основными акционерами Банка Зенит. Где этот пакет сейчас?
51% ТАНЕКО оказались в Татнефти только в 2009. Татнефть забрала эту долю в НПЗ, а владельцы IPCG остались с 5-6% Татнефти.
Как уже писал ранее, возможно что-то интересное затевается. Докупка ТАНЕКО была ожидаема. А вот НКНХ это сюрприз, так еще и купили почти за даром. Возможно будет консолидация активов или слияние с ТАИФом.
Также незаметной прошла новость что ТАИФ получил контроль над Татнефтепродуктом. Идет строительство новой гигантской ВИНК.
http://www.business-gazeta.ru/article/139916/
Кто за этим стоит? Будем смотреть. Официально структура акционеров Татнефти такая.
Причем 4,31% УК (4,6% голосов) на продаже уже в этом году. Так что таинственный игрок откроет личико. Если акционер Х все же есть, то купив небольшой госпакет его доля станет больше государственной. Как заработать пока не понятно, но такая возможность наверняка будет.